措手不及！

　　一夜之間全球幾大央行釋放鷹派訊號：從歐洲到美國，央行官員講話基調(diào)上的變化繼續(xù)在周四驅(qū)動金融市場走勢，股市和債市雙雙大跌。歐洲央行、英國央行和加拿大央行決策者的一系列聲明令很多投資者確信，各央行很快將結(jié)束貨幣刺激措施。

　　根據(jù)隔夜指數(shù)掉期利率，英國央行和加拿大央行年底前很有可能跟隨美聯(lián)儲升息。即使是原本看似幾乎不可能的歐洲央行升息，如今幾率也逐漸增加。(圖表來源：彭博) 

　　經(jīng)過多年寬松政策后，全球五大央行中有四個同時可能轉(zhuǎn)向緊縮政策，令交易員感到震驚，這種震驚從貨幣市場迅速轉(zhuǎn)移至全球債券市場，又從債券市場蔓延到全球股市。

　　我們需要認真考慮升息了 

　　我們回顧下本周幾大央行行長的講話：

　　加拿大央行行長Stephen Poloz周二重申，該央行可能會考慮進行2010年以來的首次加息。預計加拿大央行將在7月12日的會議上加息 

　　歐洲央行行長德拉吉周二在葡萄牙發(fā)表講話時說，歐元區(qū)經(jīng)濟的再通脹為減碼刺激提供了空間，周三再次發(fā)表講話時，他也并未收回這樣的言語。 

　　英國央行行長卡尼措辭在本周發(fā)生變化。僅在一周前表示加息時機尚未到來的卡尼周三改變了自己的強調(diào)重點，稱可能需要開始提高利率，并將在未來幾個月就此辯論。 

　　唯有日本央行發(fā)出與別國同行不一樣的信號，指日本經(jīng)濟在工資壓力開始形成之前，需要一段可持續(xù)的增長期。 

　　伴隨著這種緊縮傾向，加元、歐元、英鎊在本周飆升。

　　全球國債拋盤加劇 

　　全球國債周四連續(xù)第三天下跌。

　　拋盤將10年期美國國債收益率推高至一個多月來最高水平。德國、英國和加拿大10年期國債收益率均收于3月以來最高水平。盡管本周國債收益率的上漲，全球國債收益率仍處于較低水平。發(fā)達國家國債過去幾年幾次遭受拋售，但持續(xù)時間都不長。

　　美國10年期國債收益率收于2.270%，周三為2.223%，周一創(chuàng)下2.135%的今年最低收盤水平；德國10年期國債收益率收于0.442%，周三為0.365%，周一為0.249%。

　　加拿大國債遭遇拋盤最為嚴重。加拿大5年期國債的收益率周四升至2014年12月以來的最高點，10年期債券收益率自3月以來首次突破至1.7%以上。早些時候較短期債券也遭遇拋售，推動了兩年期債券收益率本季度上漲33個基點，是2007年以來最大季度漲幅。

　　債市拋盤蔓延到股市 

　　債券市場的全球拋售隨后蔓延到了股市。

　　歐洲重要地區(qū)基準股指出現(xiàn)下挫。Eurofirst 300指數(shù)(Eurofirst 300)下跌1.4%，至4月24日以來的最低水平。歐洲斯托克600指數(shù)跌0.1%，回吐開盤0.5%的漲幅。法國CAC 40指數(shù)失去動能，跌0.2%。德國DAX 30指數(shù)漲幅收窄至0.1%，投資者關(guān)注歐元大漲。盡管英鎊/美元逼近1.30美元，但倫敦富時100指數(shù)漲0.6%。

　　美國股市周四大幅下挫，后市跌勢加速，道指下跌逾250點，尾盤時跌幅有所縮窄。不過，拋盤持續(xù)時間相對不長。道瓊斯指數(shù)跌167.58點，跌幅0.8%，至21287.03點，標普500指數(shù)跌20.99點，跌幅0.9%，至2419.70點，創(chuàng)出逾一個月最大單日跌幅。納斯達克綜合指數(shù)跌90.06點，跌幅1.4%，至6144.35點。

　　為什么反應如此強烈 

　　任何時候央行開始政策轉(zhuǎn)向，你就必須從周期的角度進行考慮。這幾大央行幾乎都準備收緊金融環(huán)境。這表示市場會有更多的波動。